วิธี การ warren buffett สกุลเงิน

วิธีการ Warren Buffett สกุลเงิน Warren Buffett ที่ไม่ได้รู้จักกันเป็นผู้ประกอบการที่สกุลเงิน แต่เขาไม่ได้มีส่วนร่วมในโอกาสในตลาดสกุลเงิน โดยเจสันแวน Steenwyk Warren Buffett ต้องแนะนำในโลกการลงทุนไม่มี แต่เขาไม่ได้คิดว่าปกติมากในโลกของการซื้อขายแลกเปลี่ยน หลังจากที่ทุกบัฟเฟตและหุ้นส่วนของเขาโกรธง่ายชาร์ลีมังเกอร์ไม่ได้ค้าที่ใช้งาน แต่พวกเขาสร้างความมั่งคั่งของพวกเขา (และผู้พันของคนอื่น ๆ ) ส่วนใหญ่ผ่านการเข้าซื้อกิจการของหุ้นฉลาดและมักจะของ บริษัท ทั้งหมด ในกรณีที่ผู้ค้าบางมาตรการถือเวลาในนาทีที่บัฟเฟตบ่อยดำรงตำแหน่งของเขามานานหลายทศวรรษ ขอให้เป็นคนซื่อสัตย์บัฟเฟตยังมีแนวโน้มที่จะให้คำแนะนำนักลงทุนรายย่อยมากที่สุดกับความพยายามที่จะคาดเดาสกุลเงินหรือสินค้าโภคภัณฑ์โดยตรง การตั้งค่าของเขาคือการเป็นเจ้าของในระยะยาวของสินทรัพย์ที่มีประสิทธิผล นั่นคือสินทรัพย์ที่ตัวเองผลิตเงินปันผลดอกเบี้ยหรืออย่างเงียบ ๆ สะสมผลกำไรและการเติบโตโดยปราศจากการแทรกแซง ดังนั้นจึงมีข้อ จำกัด เพื่อประโยชน์ของการประยุกต์ใช้วิธีการที่วอร์เรน Buffetts ปรัชญาและประวัติศาสตร์เพื่อการลงทุนระยะยาวและนำไปใช้กับในระยะสั้นกลางและนักเก็งกำไรสกุลเงินระยะ แต่ขุดลึกเพียงเล็กน้อยใน บริษัท ของบัฟเฟต Berkshire Hathaway, วิธีการที่จะมีโครงสร้างและวิธีการที่จะได้รับการจัดการในอดีตและเราจะเห็นได้ว่านักลงทุนสกุลเงินที่ชาญฉลาดและนายบัฟเฟตไม่แน่นอนแบ่งปันบางพื้นดินทั่วไป: เพราะการเคลื่อนไหวในระยะสั้นสกุลเงินจะมีขนาดเล็กเพื่อให้ผู้ค้าสกุลเงินบ่อยใช้จำนวนมากใช้ประโยชน์ในการขยายผลกำไร (และอนิจจาการสูญเสีย!) ในขณะที่บัฟเฟตตัวเองมีชื่อเสียงในฐานะนักลงทุนแบบอนุรักษ์นิยม (เขาไม่ได้. เขาสามารถเป็นตัวหนาค่อนข้าง. แต่เขาเป็นอนุรักษ์นิยมกับการประเมินมูลค่า) บัฟเฟตและไม่สามารถจ้างบ่อยใช้ประโยชน์ในการเพิ่มผลตอบแทนให้เปิดใช้งานการเข้าซื้อกิจการและอนุรักษ์เงินสด ผลการศึกษาล่าสุดของผลงานที่ Berkshire Hathaway จะกลับไปที่ 1976 แสดงให้เห็นว่าบัฟเฟตเป็นอย่างมากมักจะมีประโยชน์ - ลงประมาณ 1.6 ถึงหนึ่ง นอกจากนี้การใช้ประโยชน์จากนี้ไปทางยาวเพื่ออธิบายญาติเจริญเติบโตเกิน Berkshire Hathaway ไปยัง SP 500 กลยุทธ์การใช้ประโยชน์ของบัฟเฟตคือทั้งหมดที่มีประสิทธิภาพมากขึ้นเพราะค่าใช้จ่ายในการดำเนินการของเขาอยู่ในระดับต่ำดังนั้น ระหว่างปี 1989 และปี 2010 โต Berkshire Hathaway อันดับเครดิตที่ AAA BRK หายไปในที่สุดคะแนน AAA จาก Standard and Poor เมื่อมันยืม $ 8000000000 เพื่อเป็นเงินทุนเข้าซื้อกิจการของเบอร์ลิงตันเหนือซานตาเฟรถไฟในช่วงความลึกของภาวะเศรษฐกิจถดถอยเมื่อรถไฟและ บริษัท ขนส่งอื่น ๆ ที่กำลังประสบล่มสลายในรายได้ Berkshire Hathaway มีเงินสดและการเข้าถึงเงินสดมากขึ้นเพื่อให้รถไฟจะผ่านการแข่งขัน แต่นั่นเป็นสิ่งที่บัฟเฟตและผู้ค้าสกุลเงินมีเหมือนกัน: ในความตั้งใจที่จะเป็นตัวหนาและยืมเมื่อมีโอกาสนำเสนอตัวเองจะทำเช่นนั้นที่ได้เปรียบ ที่กล่าวว่านักลงทุนสกุลเงินที่ไม่ควรมองไปที่บัฟเฟตที่จะปรับจำนวนเงินที่ไม่แข็งแรงของการใช้ประโยชน์ซึ่งจะทำให้ทุกอย่างให้ง่ายสำหรับนักลงทุนมือใหม่หรือประมาทที่จะทำให้การเดิมพันพวกเขาก็ไม่สามารถจะสูญเสีย จาก Berkshire Hathaway "คู่มือการใช้งาน" เราใช้หนี้เท่าที่จำเป็นและเมื่อเราไม่ยืมเราพยายามที่จะจัดโครงสร้างเงินให้กู้ยืมของเราในระยะยาวพื้นฐานอัตราคงที่ เราจะปฏิเสธโอกาสที่น่าสนใจมากกว่ามากกว่าการใช้ประโยชน์จากงบดุลของเรา อนุรักษ์นี้ได้ลงโทษผลของเรา แต่มันเป็นพฤติกรรมเดียวที่ทำให้เราสะดวกสบายพิจารณาภาระหน้าที่ของเราที่จะไว้วางใจกรมธรรม์ผู้ให้กู้และผู้ถือหุ้นหลายคนที่มีความมุ่งมั่นส่วนใหญ่ผิดปกติของมูลค่าสุทธิของพวกเขาในการดูแลของเรา (ในฐานะที่เป็นหนึ่งในอินเดียแนโพลิ "500" ผู้ชนะกล่าวว่า "เพื่อให้เสร็จก่อนคุณต้องเสร็จครั้งแรก.") แคลคูลัสทางการเงินที่ชาร์ลีและฉันจ้างจะไม่อนุญาตให้มีการซื้อขายของเรานอนหลับสบายสำหรับการยิงที่ไม่กี่คะแนนร้อยละที่เพิ่มขึ้นของผลตอบแทน ผมเชื่อไม่เคยอยู่ในสิ่งที่เสี่ยงต่อครอบครัวและเพื่อน ๆ ของฉันมีและความจำเป็นในการที่จะไล่ตามสิ่งที่พวกเขาไม่ได้และไม่จำเป็นต้อง มุ่งเน้นไปที่การบริหารจัดการ บัฟเฟตไม่ปกติชอบที่จะเปลี่ยนทีมผู้บริหารที่มีของตัวเองเมื่อเขาซื้อ บริษัท การซื้อสินค้าของเขามักจะบอกกล่าวกับทีมผู้บริหารที่มีอยู่อยู่ในสถานที่มากที่สุดเท่าที่เป็นไปได้และให้นานที่สุดเท่าที่เป็นไปได้ เมื่อเขาทำให้การเข้าซื้อกิจการที่บัฟเฟตไม่ปกติพยายามที่จะมุ่งผู้นำของ Berkshire Hathaway แต่ละหน่วยธุรกิจของ หลังจากที่ทุกคนในทางทฤษฎีพวกเขารู้ว่าธุรกิจของพวกเขาดีกว่าบัฟเฟตไม่และพวกเขาเป็นคนที่สร้างผู้ประกอบการที่ประสบความสำเร็จเหล่านี้ในสถานที่แรก "เราไม่ได้บอกเบอร์ลิงตันเหนือสิ่งที่ขั้นตอนความปลอดภัยที่จะใส่ในเอเม็กซ์หรือที่พวกเขาควรจะปล่อยกู้ให้กับ" เขากล่าวในที่ประชุมประจำปีของเขาเมื่อสองปีก่อน "ตอนที่เราเป็นเจ้าของหุ้นที่เราไม่ได้มีการพยายามเปลี่ยนคน." "ถ้าผมคิดว่าพวกเขาต้องการฉันฉันจะไม่ได้ซื้อหุ้น" บัฟเฟตเหน็บครั้งเดียวเมื่อถามว่าทำไมเขาไม่ได้เข้าไปแทรกแซงใน บริษัท ย่อยที่มีปัญหา บัฟเฟตเมื่อซื้อ บริษัท - หรือส่วนของ บริษัท ที่เป็นตัวแทนในส่วนแบ่งของหุ้นที่เขามองหาทีมผู้บริหารที่มั่นคงกับชื่อเสียงในด้านความซื่อสัตย์ นี้เป็นสิ่งสำคัญในโลกสกุลเงินได้เป็นอย่างดีในการให้สัมภาษณ์เมื่อเร็ว ๆ นี้ซีเอ็นบีซีผู้ชมเขียนด้วยคำถามสกุลเงินสำหรับบัฟเฟตหรือไม่ A: ถ้าคุณมีการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดอลลาร์ของคุณทั้งหมดสำหรับสกุลเงินทันทีอีกว่ามันจะเป็น " คำตอบของวอร์เรน "บางทีฟรังก์สวิสเซอร์แลนด์" ไม่เป็นที่น่าสนใจเช่นกระบวนการคิดของเขา "อนาคตของสกุลเงินการให้เป็นผลิตภัณฑ์ของการกระทำของรัฐบาลที่" บัฟเฟตกล่าวว่า "คำถามจริงเป็นวิธีการที่มีระเบียบวินัยรัฐบาลจะถูกกว่าช่วงระยะเวลาหนึ่ง รัฐบาลของเราได้รับเคราะห์ร้ายที่ดีงาม สกุลเงินทั้งหมดลดลงเมื่อเวลาผ่านไปและคำถามคือพวกเขากำลังที่จะลดลงอย่างน้อยได้หรือไม่ " ดังนั้นอนาคตของสกุลเงินเทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ ที่ลงมาถึงคำถามของการจัดการ: ไม่รัฐบาลและธนาคารกลางหรือผู้มีอำนาจทางการเงินของประเทศสกุลเงินที่ออกมีความน่าเชื่อถือมีระเบียบวินัยและความสุขุมในการดำเนินนโยบายสกุลเงินเสียงโดยทั่วไป? พวกเขายินดีที่จะจ่ายในราคาที่ต่ำกว่าของการส่งออกและการว่างงานที่สูงขึ้น (อย่างน้อยในระยะสั้น) ที่มีนโยบายสกุลเงินที่แข็งแกร่งดำเนินการกับมันได้หรือไม่ เป็นผู้สนับสนุนของนโยบายเหล่านี้มีความสามารถในการชนะการเลือกตั้งหรือการรักษาอำนาจ บางประเทศดูเหมือนจะมีแนวโน้มที่จะยอมจำนนต่อแรงกระตุ้นประชานิยมที่ค่าใช้จ่ายของเจ้าของของสินทรัพย์ทางการเงินกว่าคนอื่น ๆ ในขณะที่ทุกสกุลเงินกระดาษดูเหมือนจะลดลงเมื่อเทียบกับสินทรัพย์ที่มีตัวตนและทองคำในช่วงเวลาที่ชัดเจนว่าสกุลเงินบางเผชิญ headwinds มากขึ้นกว่าคนอื่น ๆ การกระจายการลงทุนและการป้องกันความเสี่ยง ทั้งบัฟเฟตหรือ Berkshire Hathaway ได้เงินตราต่างประเทศใด ๆ ในทุกการลงทุนเป็นเวลาหลายปี - อื่น ๆ นอกเหนือจากการเป็นเจ้าของ บริษัท เช่นโคคาโคล่าซึ่งได้รับเงินในสกุลเงินที่แตกต่างกันทั่วโลก มีการป้องกันความเสี่ยงภายในธรรมชาติที่เกิดขึ้นเพียงจากการเป็นเจ้าของผลงานของธุรกิจที่มีการดำเนินงานทั่วโลกคือ บัฟเฟตชอบจัดการป้องกันความเสี่ยงสกุลเงินในแบบนี้เพราะมีค่าใช้จ่ายในการป้องกันความเสี่ยงในการในลักษณะนี้ บัฟเฟตตัวเองรอบคอบเกี่ยวกับการเล่นในสกุลเงินทั่วไป ในการให้สัมภาษณ์เมื่อเร็ว ๆ นี้เขาบอกนักข่าวซีเอ็นบีซีว่าถ้าเขาเพิ่มขึ้นค่าใช้จ่ายทั้งหมดและประโยชน์ของการป้องกันความเสี่ยงที่เขาจะได้รับการสัมผัสกับอาชีพกว่า 50 ปีและตาข่ายพวกเขาทั้งหมดออกพวกเขาจะมีค่าใช้จ่ายเงินให้เขา แต่บัฟเฟตจะไม่ได้อยู่เหนือการย้ายสกุลเงินภายใต้สถานการณ์บางอย่าง ยกตัวอย่างเช่นในปี 2002 กังวลเกี่ยวกับการขาดดุลทางการค้าปากแข็งที่ขู่ว่าจะลากลงค่าเงินดอลลาร์เทียบกับสกุลเงินอื่น ๆ ที่บัฟเฟตนำผลงานของเขาใน FOREX เป็นครั้งแรกซื้อสัญญาแลกเปลี่ยนต่างประเทศเพื่อป้องกันค่าเงินดอลลาร์ที่จางหายไปอย่างรวดเร็ว Berkshire Hathaway สิ้นสุดปี 2004 มีบาง 21400000000 $ ในการทำสัญญาแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ (ณ สิ้นปี 2012 -. รายงานประจำปีล่าสุดที่ตีพิมพ์การสัมผัสรวม Berkshire Hathaway ของสัญญาซื้อขายเงินตราต่างประเทศได้เล็กน้อยมีหนี้สินลดลงสูงสุดถึง $ 2,000,000 เมื่อเทียบกับ $ 156,000,000 หนี้สินปีก่อน Berkshire ดูแลรักษาชุด. ระยะยาวในหลายสกุลเงินเทียบกับดอลลาร์ แต่มี แต่แผลตำแหน่งนั้นลงในช่วงสองสามปีที่ผ่านมา. จะมีการทำสัญญาไม่กี่ในหนังสือที่ไม่สามารถปิดเพียงฝ่ายเดียวจนกระทั่งปี 2018 หรือ 2026 แต่ โปรดทราบว่าบัฟเฟตและ Berkshire Hathaway หลีกเลี่ยงข้อเสนอสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ต้องการให้พวกเขาโพสต์หลักประกันที่สำคัญ "ตลาดสามารถทำงานในลักษณะพิเศษ" บัฟเฟตในปี 2012 เขียนจดหมายถึงผู้ถือหุ้น "เรามีความสนใจในการเปิดเผยเบิร์กเชียร์บางส่วนออกของสีฟ้าเหตุการณ์ในโลกการเงินที่อาจจำเป็นต้องมีการโพสต์ของเราภูเขาของเงินสดในการแจ้งให้ทราบขณะ no." มรดกของระยะยาวบริหารเงินทุน นี้จุดสุดท้ายมาจากประสบการณ์ที่เจ็บปวดโลกการเงินกับการล่มสลายของระยะยาวการบริหารจัดการทุน - กองทุนป้องกันความเสี่ยงยักษ์ใส่กันสองผู้ได้รับรางวัลโนเบลโรเบิร์ตเมอร์ตันและไมรอนสโคลส์ - ใช่ว่าไมรอนสโคลส์พร้อมกับจอห์นเวเธอร์ที่ highly - ยกย่องอดีตหัวหน้าของการซื้อขายตราสารหนี้ที่บราเธอร์ กองทุนสำรองเลี้ยงชีพที่ถูกออกแบบมาเพื่อใช้ประโยชน์จากความแตกต่างน้อยมากในการกำหนดราคาระหว่างสองตลาดที่แตกต่างกัน shorting คลัง on-the-จะทำงานในขณะที่ระยะยาวในการปิดทำงานคลัง พวกเขามีการรักษาความปลอดภัยเหมือนกัน แต่เพราะปิดการทำงานเป็นพันธบัตรที่มีสภาพคล่องน้อยกว่าทฤษฎีไปที่ LTCM สามารถใช้ประโยชน์จากความแตกต่างในพรีเมี่ยมสภาพคล่องระหว่างสองตลาดเนื่องจากราคาย่อมแปรสภาพ ตั้งแต่การเคลื่อนไหวมีขนาดเล็ก LTCM ยืมเงินจำนวนมากที่จะยกระดับของการเดิมพัน เมื่อการซื้อขายช่วงต้นไปได้ด้วยดีกองทุนมากขึ้นและดึงดูดเงินทุน และผู้ก่อตั้งถูกขับต่อไปและไกลจากคลังและเข้าไปในตราสารทุน และการเดิมพันที่ถูกต้องอย่างแน่นอน แต่ระยะเวลาในช่วงฤดู​​ร้อนของปี 1998 ที่เป็นความผิดพลาดอย่างแน่นอน สิ่งที่เกิดขึ้นเป็นสิ่งที่ไม่มีใครสามารถคาดการณ์ใด ๆ ที่มีความจำเพาะ: รัสเซียกำหนดเลื่อนการชำระหนี้ของตราสารหนี้เงินรูเบิลสกุลเงินซึ่งเกิดจากการบินขนาดใหญ่เพื่อความปลอดภัย แทนการบรรจบ, กระจายระหว่าง on-the-ทำงานและ off-ทำงานคลังกว้างขึ้นจริง - บังคับให้เจ้าหนี้ของ LTCM กด LTCM ที่จะนำขึ้นเงินสดเพื่อให้ครอบคลุมอัตรากำไรขั้นต้นของพวกเขา LTCM ไม่ได้มีมัน - และไม่สามารถยกมัน ในท้ายที่สุดการสูญเสียที่ LTCM ขู่ที่จะลงจำนวนเจ้าหนี้กับมันและการสูญเสียที่เกิดจากความเชื่อมั่นในคู่สัญญาขู่ว่าจะเขย่าโลกการเงินเพื่อแก่นของ การศึกษาเบิร์กลีย์ออกวางปัญหาที่นี่ ธนาคารกลางสหรัฐจะต้องมีขั้นตอนใน - และเงียบเข้าหาสมาคมของนักลงทุนที่มีเงินในกระเป๋าลึกที่อยู่ในตำแหน่งที่จะทำให้การเสนอราคาบนซากปรักหักพังของ บริษัท บัฟเฟตและ Berkshire Hathaway เป็นหนึ่งในสมาคมเข้าหา เวเธอร์ได้รับการร่วมงานของบัฟเฟตที่ตัวเองวิ่งบราเธอร์เป็นเวลาในช่วงปี 1990 ที่ บทเรียนของ LTCM ควรจะอ่อนลงไปในจิตสำนึกของนักลงทุน FOREX ใด ๆ เวเธอร์และผู้ก่อตั้งอื่น ๆ ของ LTCM ถูกต้องในระยะยาว: Spreads แคบที่สุดและวิทยานิพนธ์ลงทุนเดิมของพวกเขาถูกต้อง: ราคาที่ on-the-ทำงานและปิดตลาดไม่ทำงานในที่สุดก็มาบรรจบกัน แต่เนื่องจากระดับการใช้ประโยชน์จากความเชื่อมั่นบ้าและตลาดอยู่ไม่ลงตัวเร็วกว่าบางส่วนของนักการเงินที่มีชื่อเสียงมากที่สุดในประวัติศาสตร์ของระบบทุนนิยมจะอยู่ตัวทำละลาย ประเด็น อย่าทำให้การเดิมพันที่คุณไม่สามารถจะสูญเสีย ยกระดับการใช้งาน อย่าละเมิดมัน หรือมันจะละเมิดคุณ คาดหวังที่ไม่คาดคิด. อาจารย์ฮาร์วาร์ไม่ได้รวมถึงความหวาดกลัวเครดิตในรัสเซียท่วมตลาดซื้อคืนในสหรัฐอเมริกาและการขว้างปาออกสมมติฐานเกี่ยวกับการเก็งกำไร แต่มันก็ไม่ได้ โปรดจำไว้ว่าตลาดจะยังคงไม่ลงตัวนานกว่าที่คุณสามารถอยู่ตัวทำละลาย ใช้คู่สัญญาที่เชื่อถือได้ ความเครียดทดสอบผลงานของคุณมักจะ รักษาความหลากหลาย เดิมพันในสกุลเงินเป็นเดิมพันในความรับผิดชอบในอนาคตและความน่าเชื่อถือของรัฐบาลได้ สกุลเงินทั้งหมดลดลง วาดข้อสรุปที่เหมาะสมเกี่ยวกับรัฐบาล